2020年以来，欧洲国际石油公司开始并加大了向光伏发电、风电、氢能、生物质以及CCS/CCUS等新能源和低碳业务领域的资产并购。今年上半年，欧洲和北美的国际石油公司、油服企业在新能源和低碳业务资产并购方面呈现出以下特点。”

        欧洲国际石油公司在既定零碳目标下，在可再生能源并购领域继续高歌猛进

        壳牌、道达尔、bp及挪威国油、埃尼、雷普索尔等欧洲国际石油公司陆续披露了零碳排放计划目标后，随即公布了各自公司到2025、2030和2050年的可再生能源发展目标。其中，壳牌计划大规模拓展电力批发和零售业务，争取在2030年成为世界最大的综合电力供应商；道达尔则争取在2050年将其可再生发电能力扩大10倍，可再生电力销售占到公司销售收入的40%。欧洲各石油公司上半年的可再生能源资产并购工作也是围绕这些目标和计划有序展开。

        围绕综合性能源公司发展目标积极实施新能源资产并购。2月5日，道达尔宣布从可再生能源开发商SunChase Power和私人能源投资公司MAP RE/ES手中购买一个位于美国得克萨斯州的2.2吉瓦的太阳能电站资产和600兆瓦的电池储能资产；2月16日，bp和雪佛龙对初创企业Eavor投资4000万美元，用于地热发电研究和开发；2月18日，意大利埃尼公司表示签署协议从可再生能源开发商X-Elio能源公司手中收购西班牙3个总发电能力为140兆瓦的光伏项目。

        此外，埃尼还表示，正与X-Elio洽谈更大规模的战略合作，在未来5年内将其在西班牙的可再生能源项目增加至少1000兆瓦；2月26日，壳牌宣布，其旗下的壳牌海外投资部已达成协议收购德国虚拟电厂运营商Next Kraftwerke 100%的股份；3月12日，意大利埃尼公司与意大利国家贷款机构（CDP）成立了GreenIT公司，股权占比51%，在未来5年内投资约8亿欧元（9.57亿美元）用于太阳能和风能生产，到2025年实现约1000兆瓦的装机容量；5月7日，挪威国油宣布以9100万欧元从私募股权公司Enterprise　Investors手中收购波兰陆上可再生能源开发商Wento的100％股份，此次收购不仅可以支持挪威国油努力成为能源转型的领先公司，同时也可以为波兰能源市场的增长提供强大的动能。

        此外，道达尔集团收购法国公司Fonroche　Biogaz、壳牌收购加拿大清洁技术公司Enerkem 40％股份，都可以看作欧洲国际石油公司在可再生气体和生物燃料等新能源业务方面的布局和进展。

        基于多元化发展战略考虑实施新能源相关业务的资产并购。除了向可再生电力行业进军以外，欧洲国际石油公司按照相关多元化发展战略思路，还十分注重布局高级移动出行业务，注重通过资本运营等方式，在包括电池生产、充电网络和技术、充电桩等电动汽车价值链上形成竞争优势。

        1月25日，壳牌宣布收购英国的电动汽车街头充电网络服务商ubitricity。壳牌表示，ubitricity拥有英国最大的公共电动汽车充电网络，旗下有2700多个充电点，在英国的市场占有率超过13%；该公司还在德国和法国建立了新兴的公共充电站，并在欧洲为车队客户安装了1500多个私人充电站。此次收购标志着壳牌向快速增长的街头电动汽车充电市场扩张，扩大整体电动汽车充电业务。6月23日，bp向美国智能电动汽车充电公司IoTecha投资700万美元，延续了其近年来通过资产并购等方式不断夯实在全球各地电动汽车网络充电业务的发展基础。bp的目标是到2030年在全球范围内提供超过7万个公共电动汽车充电站。

        一定资产规模下的优化调整工作已经启动。2月23日，道达尔宣布，将把法国两个可再生能源资产组合中的一半权益出售给Banque des Territoires和Credit Agricole Assurances。这两个投资组合的全部发电能力接近340兆瓦，价值约6亿美元。惠誉国际最新统计数据显示，道达尔的可再生能源项目数量已达40个，在国际石油公司中处于领先地位。尽管这项可再生资产权益出售行为只是道达尔公司的一个个体性事件，却反映出了一个趋势性信号，即传统油气行业巨头深耕可再生能源布局并经过一段时间的积累后，已经开始通过资产剥离和处置，着手优化可再生能源资产结构。从这个角度分析，以道达尔为代表的欧洲国际石油公司在这方面已经领先世界其他地区的国际石油公司。

        可再生能源投资回报水平和贡献率持续提升。长期以来，可再生能源发电行业风险相对较低、回报稳定，回报率与公共事业的回报率趋于一致。据IHS Markit估计，2010年以来，油气投资资本年运营回报率中位数为7.4%，光伏和风能制造业为4.7%～7.3%，可再生能源发电则接近0.5%～0.7%。但是，近年来国际石油公司正在努力探索提升新能源业务的回报率，从而提升新能源业务的竞争力，让低碳投资为公司的整体业绩做出更大贡献。挪威国油2021年第一季度的税后收益为26.6亿美元，其中50％的收益即13.4亿美元来自可再生能源；道达尔今年第一季度收益与新冠疫情之前的水平相当，除了油气价格上涨因素外，发电收入和利润增加也是一个重要因素。目前，以道达尔、挪威国油、bp、壳牌为代表的欧洲国际石油公司正在尝试从新能源资产中实现两位数的投资回报。

        社会公众反应褒贬不一。尽管欧洲国际石油公司在能源转型进程中积极向前，比如，bp制定了非常激进的能源转型计划，大比例剥离油气业务和资产，大幅提高可再生能源业务投资额度，甚至为了绿色清洁发展而不惜牺牲当期利润；5月，法国油气巨头道达尔（Total）更名道达尔能源（TotalEnergies），为了彰显要成为一家多元化的能源公司；其他诸如壳牌、雷普索尔、埃尼、挪威国油等欧洲石油公司也在宣布零碳目标和绿色发展等方面走在全球油气公司前列。但是社会和公众对此认可程度不一。尤其意想不到的是，6月7日，位于荷兰海牙的一家法院判决，壳牌公司必须在2030年前将净碳排放量在2019年的基础上削减45％，大幅提高了壳牌制定的“到2030年前将在2016年基础上减排20％”的目标。这也在很大程度上反映出不同地区的石油公司在能源转型发展方面所承受的压力也不尽相同。

        北美国际石油公司坚守油气业务并专注于油气业务脱碳、低碳发展模式的资产并购

        与欧洲石油公司不同，以埃克森美孚和雪佛龙为代表的北美国际石油公司选择坚守油气业务，坚信油气市场需求的基本逻辑不会因为新冠疫情而改变，选择开展利用CCS/CCUS技术开展油气业务的脱碳工作。

        埃克森美孚承诺从目前到2025年，将在低碳领域投入30亿美元，并且在2020年12月更新了公司与《巴黎协定》趋于一致的碳排放目标。但在今年上半年，埃克森美孚几乎没有在可再生能源领域发生任何资本运营交易行为。雪佛龙也只涉及两项资本运营内容：一是2月16日，与bp共同对初创企业Eavor投资4000万美元，用于地热发电研究和开发；二是2月25日，雪佛龙公司宣布推出第二支规模3亿美元的“未来能源基金”。这支基金未来将专注于投资工业脱碳、分布式能源和循环碳经济等领域的投资。

        国际油服企业实施业务转型，通过合资合作加快进入新能源领域

        新冠疫情对油气行业冲击巨大，国际油服企业首当其冲。斯伦贝谢、哈里伯顿等国际知名油服企业在经历了几个季度的连续亏损后，通过投资并购新能源和低碳资产并提升其投资效果实施能源转型和数字化转型，于今年一季度实现盈亏反转，贝克休斯实现大幅减亏。

        年初，斯伦贝谢在出售其在北美压裂和抽油杆等两大传统业务后，同时成立了斯伦贝谢新能源业务部，专注于氢、锂、碳捕获和封存、地热能等业务；与热能合作伙伴TEP达成协议，成立地热项目开发公司STEP Energy，利用其合作伙伴的专业知识开发高效、高利润的地热发电项目；1月， 斯伦贝谢新能源业务部、CEA及其合作伙伴宣布，欧盟委员会批准成立清洁制氢技术企业Genvia，该合资企业将汇集优秀的科学和先进的工程技术，加速核心技术的开发，以实现廉价的制氢、能源存储和大规模的燃料应用；6月，斯伦贝谢和松下宣布，他们将合作开发新型锂电池生产工艺，提高锂电池产量，以帮助满足快速增长的全球电动汽车市场。斯伦贝谢新能源业务部成立仅一年，却已布局出一个多元发展的新能源板块，成果在传统油服企业中最为突出。6月23日，贝克休斯、挪威工业集群碳捕获和封存开发商博格二氧化碳公司宣布，将合作开展碳捕获和封存项目，以作为挪威维肯地区工业场地脱碳的枢纽。

        随着全球能源转型和绿色发展不断深入，后续全球国际石油公司在可再生能源资产并购交易方面是继续加大分化还是逐渐趋于一致，让我们拭目以待。